Selon l’astrologie chinoise, l’année du dragon est celle des projets grandioses et ambitieux, celle de l’exaltation et de l’euphorie. Elle nous incite à faire fi de toute prudence. Pourtant, les choses peuvent paraître meilleures qu’elles ne le sont en réalité puisque l’année du dragon, les réussites comme les échecs sont exacerbés.

Si l’on se penche sur la rafale des méga-fusions de l’année, les excès du marché boursier, les élections, les excédents budgétaires et les réductions d’impôt, il semble bien que l’esprit du dragon se soit manifesté. Ce fut certes une période fertile en événements pour les investisseurs. Tandis que l’année touche à sa fin, je voulais apporter des commentaires sur quelques-uns de ces thèmes et vous faire part de nouvelles fantastiques.

Fusionmania

Le secteur des services financiers était pris dans la vague des méga-fusions de cette année. La plus importante fut, de loin, la fusion entre AIM et Trimark. Tous les regards se tournent maintenant vers Mackenzie Financial Corp. En effet, la société est au c?ur d’activités en vue d’une prise de contrôle par CI Funds Inc. depuis quelques semaines maintenant. De fait, bon nombre d’entre vous ont peut-être déjà reçu des lettres de CI à ce sujet. Malheureusement, la fusion n’est pas souhaitée par Mackenzie et celui-ci sollicite activement de futurs partenaires. Pour l’instant, ce sont les affaires, comme d’habitude. Mais ne soyez pas surpris des avis qui pourraient survenir en 2001.

Que signifie ces fusions pour vous qui êtes investisseurs dans des fonds communs de placement? En bout de ligne, ce sont de bonnes nouvelles puisque cela permet en toute liberté de déplacer des éléments d’actif d’une entreprise à l’autre sans pénalité. Vous aurez donc plus de choix et de souplesse dans la gestion de vos investissements. Et pour les conseillers, c’est une société de placement de moins à surveiller, ce dont je ne me plaindrais certainement pas!

Réduction d’impôt

Le mini-budget annoncé par le gouvernement fédéral juste avant les élections était plein de bonnes nouvelles pour les investisseurs. En plus de la diminution globale du taux marginal d’imposition, Paul Martin a annoncé que le taux d’inclusion des gains en capital serait réduit de 50�%. Cela signifie que seulement la moitié des gains en capital que vous avez gagné en dehors de votre RÉER sera pris en compte dans votre revenu imposable, ce qui est franchement une bonne nouvellez

Par ailleurs, la part maximale du contenu étranger de vos RÉER doit passer de 25�% à 30�% dès janvier 2001. Même si vous aviez des moyens de contourner parfois ces limites, vous avez d� en assumer les frais supplémentaires.

Les marchés

Après le virage de l’an 2000, l’engouement pour les actions de la haute technologie a entraîné les marchés dans des méandres sans fin semblant mener nulle part. L’indice de la NASDAQ, qui suit essentiellement le cours des actions des sociétés de la haute technologie, était de 2800 environ à la fin de novembre 1999. Il a grimpé à 5132 en mars 2000 pour redescendre exactement à 2800 une année plus tard, en novembre de cette année. Mais qu’est-il arrivé? Parlons de ��l’effet Dragon��.

Aveuglés par des attentes démesurées au début de l’année, les investisseurs ont continué de rafler tout ce qui touchait la haute technologie jusqu’à ce que les prix soient si élevés qu’ils ne pouvaient faire autrement que de redescendre. Ce qu’ils ont fait. L’été a apporté une brève reprise aussitôt réprimée par de nouveaux facteurs inquiétants. Les prix du pétrole ont augmenté faisant craindre l’inflation et la hausse des taux d’intérêt. La situation politique au Moyen-Orient paraissait dangereusement instable. Et pour comble de malchance, les sociétés, les une après les autres, annonçaient des gains moins élevés que prévu. Les investisseurs ont réagi en ramenant les prix à la baisse, ce qui était tout aussi excessif que les sommets atteints précédemment. L’ensemble du marché a resenti la malaise, mais le secteur de la haute technologie a été le plus durement touché.

Toutefois, il y a du bon dans cette histoire. Bien des actions qui ont été longtemps éclipsées par la vague de la haute technologie ont recommencé à susciter l’intérêt. Les investisseurs qui avaient des portefeuilles bien diversifiés et des objectifs à long terme (c’est à dire vous!!) ont bénéficié de ce phénomène. Les bonnes valeurs ne restent pas dans l’ombre pour toujours.

Donc, à quoi s’attendre en 2001? Les analystes clament que la plupart des actions en technologie sont actuellement en dessous de leur valeur, y compris notre légendaire société Nortel. Soit, mais on ne prévoit pas que ces actions soient en mesure de produire un rendement aussi exorbitant que dans le passé. Pas plus que l’ensemble du marché ne générera des rendements très élevés, qui se situeront sans doute dans les ��un chiffre��. De telles prévisions risquent de vous décevoir, mais elles sont tout à fait dignes des moyennes historiques. Après des hauts et des bas un peu extravagants ces dernières années, nous retournons à la normale. Quoi de plus rassurant à l’aube du nouveau millénaire!

Arrivée de Louise

Je suis heureuse de vous annoncer l’arrivée d’une nouvelle adjointe. Louise Langdeau travaille avec moi depuis quelques mois maintenant et certains d’entre vous ont déjà eu l’occasion de parler avec elle. Elle bénéficie d’une bonne expérience dans les services financiers et s’occupera essentiellement des t�ches administratives, ce qui me permettra de vous consacrer plus de temps.

Merci!

J’aimerais profiter de cette période de l’année pour vous remercier d’apporter autant de plaisir à mon travail. Vous savez si bien me montrer que vous appréciez ce que je fais que je ne sais comment vous dire à quel point cela est important à mes yeux.

TOUS MES V?UX LES PLUS SINCÈRES!!